Национальный банк Кыргызстана решил сохранить учетную ставку на уровне 9,00% с 27 мая 2025 года. Это решение было принято в условиях неопределенности на мировых финансовых и сырьевых рынках, вызванной изменениями в торговой политике ведущих стран и геополитическими факторами. Эти обстоятельства создают риски для стран с развивающейся экономикой, включая Кыргызстан.
Несмотря на внешние вызовы, экономика страны продолжает демонстрировать активный рост. За первые четыре месяца 2025 года реальный ВВП увеличился на 11,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Основные сектора, способствующие этому росту, — услуги, строительство и промышленность. Потребительский спрос остается высоким благодаря росту реальных доходов населения, что также способствует увеличению инвестиционной активности.
Цены в стране остаются под контролем, с ростом потребительских цен на 2,9% с начала года и годовой инфляцией на уровне 7,7%. Основные факторы, влияющие на инфляцию, включают изменения в административных ценах, такие как тарифы на электроэнергию, и сезонный рост цен на плодоовощную продукцию. В целом, инфляция соответствует ожиданиям Национального банка.
Межбанковский денежный рынок активно функционирует, особенно в сегменте свопов, а краткосрочные ставки остаются в пределах установленного процентного коридора. Внутренний валютный рынок стабилен, с гибким обменным курсом, формируемым рыночным спросом и предложением. Банковский сектор также демонстрирует устойчивость и ликвидность, с ростом кредитования на 15,6% в начале года, в основном для потребительских нужд и финансирования торговли и сельского хозяйства.
Национальный банк продолжает следить за тенденциями как внешних, так и внутренних факторов инфляции и не исключает возможных корректировок в монетарной политике при возникновении рисков для ценовой стабильности. Следующее заседание по вопросу учетной ставки запланировано на 28 июля 2025 года.
